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精密空調(diào)的行業(yè)已經(jīng)進入進口替代的過程，國內(nèi)第一陣營企業(yè)將獲得發(fā)展紅利:1。精密空調(diào)根據(jù)經(jīng)驗，顯熱比為1.0的機組的單位制冷量的能耗僅是顯熱比為0.6的機組的60%左右。同樣，機房要求溫濕度指標相對穩(wěn)定，較大的循環(huán)風(fēng)量將有利于穩(wěn)定機房的溫濕度指標，顯然，在制冷量一定的情況下，風(fēng)量的增大將導(dǎo)致焓差的減少，因而通常機組只能在顯熱比相當(dāng)高的工況下運行，這恰恰與機房的負荷特點相適應(yīng)。機房專用空調(diào)例如一個熱負荷為 7056kcal/h的機房，若使用機房專用空調(diào)機組，則總耗電量為2.7kw，而舒適性空調(diào)機組則需耗電8.1kw，即多耗電兩倍。同樣制冷量的空調(diào)機其風(fēng)量各異，舒適性空調(diào)機的風(fēng)量與冷量比為1:5，而恒溫恒濕機風(fēng)量與冷量比為1:3.5，機房專用精密空調(diào)機具有大風(fēng)量、小焓差、高顯熱比的特點，通常焓差為2kcal/kg左右。機房空調(diào)并且冬季是需要加濕而不是減濕，即使在冬季機房仍需要消除熱負荷，特別是程控機房更是如此。鑒于以上特點，如將一般舒適性空調(diào)機組用于機房，則會造成能量浪費。隨著信息技術(shù)進入4G、大數(shù)據(jù)和移動互聯(lián)網(wǎng)時代，IT設(shè)備數(shù)量和總發(fā)熱量大幅上升，不斷帶動市場對精密溫控和節(jié)能產(chǎn)品的需求，下游市場越來越重視產(chǎn)品的整體性價比。2.國內(nèi)企業(yè)在精密空調(diào)方面的技術(shù)積累和產(chǎn)品質(zhì)量控制水平已基本趕上國際領(lǐng)先公司，產(chǎn)品在性價比方面更便宜更有競爭力。3.隨著下游國內(nèi)通信設(shè)備廠商和數(shù)據(jù)機房集成商的發(fā)展，越來越多的人愿意與國內(nèi)精密空調(diào)公司合作，市場渠道進一步拓寬，國內(nèi)廠商的市場份額快速提升。參考同類通信電源行業(yè)，外資產(chǎn)品的市場份額將在3-5年內(nèi)從50%-80%快速下降到10%左右。對于國內(nèi)一類精密空調(diào)供應(yīng)商來說，是企業(yè)發(fā)展的歷史機遇期，未來增速將遠超行業(yè)自身增速。
精密空調(diào)+新能源車空調(diào)，公司發(fā)展注重多業(yè)務(wù)布局：科技是專注于機房與設(shè)備工作環(huán)境質(zhì)量控制信息技術(shù)的國家級高新科學(xué)技術(shù)實現(xiàn)企業(yè)，精密空調(diào)系統(tǒng)方面在通信戶外機柜空調(diào)和大型數(shù)據(jù)研究中心空調(diào)方面已經(jīng)取得了較快增長。公司可以積極開拓新能源車空調(diào)行業(yè)市場，年，公司對于新能源車空調(diào)業(yè)務(wù)主要收入8773.3萬元，同比增長416.26%，成為我們公司員工成長A快的業(yè)務(wù)板塊。新能源車空調(diào)業(yè)務(wù)人員及時彌補了因為通信基站建設(shè)工程規(guī)模減緩造成的不利因素影響。
公司具有整體競爭優(yōu)勢，未來發(fā)展是可持續(xù)的: 公司屬于國內(nèi)精密空調(diào)行業(yè)第一營，具有許多競爭優(yōu)勢。1.在研發(fā)能力方面，公司的核心團隊在行業(yè)內(nèi)有著豐富的經(jīng)驗。大多數(shù)高管都曾在華為等精密空調(diào)行業(yè)巨頭工作過。他們還具有起草國家和行業(yè)標準的經(jīng)驗，幫助把握公司的發(fā)展方向，提高公司的研發(fā)實力。2、產(chǎn)品認證，公司擁有戶外機柜溫控節(jié)能、室溫控制節(jié)能、新能源汽車空氣調(diào)節(jié)三條生產(chǎn)線，共生產(chǎn)約40類產(chǎn)品，通過 ccc 認證、 ce 認證、 ul 認證、節(jié)能產(chǎn)品認證，符合中國、歐洲、北美等地區(qū)的要求，為公司進入海外市場奠定了堅實的基礎(chǔ)。圖3。公司在國內(nèi)市場贏得了客戶和品牌，贏得了中國聯(lián)通、華為、中興和眾多優(yōu)質(zhì)客戶的信賴。在拓展市場的同時，公司注重品牌戰(zhàn)略，致力于塑造世界品牌。
盈利預(yù)測及投資評級:預(yù)計公司2017-2019年EPS分別為1.33元、1.72元、2.35元，對應(yīng)PE41\\u002F32\\u002F23X。國內(nèi)企業(yè)屬于第一陣營，未來增長空間巨大，增速高于行業(yè)同行，尤其是將長期超越國際同行。我們認為可以享受一定的估值溢價，首次給出買入評級。
